股票期权与权证的区别？

首先，我们来谈谈什么是“权证” （Warrant）：在香港市场发行的权证又称为认股证、认沽证或牛熊证；在香港以外市场发行的权证则通常称为看涨权证和看跌权证(Called Warrants and Put Warrants)。

根据不同的发行人可以将权证划分为公司权证与公司结构权证两大类。一般地，公司权证可以分为认购证/认沽证以及牛熊证；而公司结构权证包括可换股票据及可互换权证。对于普通的投资者来说，权证的最大特点是：无成本、高杠杆。 “无成本”是指权证的发行价一般为1元，有些甚至可以低于1元的价格，而其行使价则高于正股价或者行权价格大于面值。在投资者以1元的价格购入时，相当于先赚取了20%的资本利得———如果此时股价为1.20~1.30 元之间，而当投资者选择行使权利并卖出该证券时可获利20%~40%。

对于认购证而言，其价格越低，投资者盈利的可能性就越大。而对于认沽证来讲，其价格也越低越好。因为投资者可以在股价下跌时获取收益。 “高杠杆”是指投资权证能够以小搏大。一般来说，认购证及牛熊权的杠杆比例约为7倍左右，最大可达18倍;认沽证由于具有现金结算特点，因此杠杆较低，一般在5倍以下，少数认沽证的杠杆可以达到9倍以上。

但是，从另一个方面来看，权证又具有很强的投机性：一方面表现在不同类型的权证交易价格存在较大的差异上：另一方面还体现在同一类型的权证之间也存在很大的分化：甚至同一只权证在不同时间的价格也会表现各异。由于权证可以没有成本地进行买卖活动从而使得权证成为很多短线投资者的首选产品之一且经常会出现极端的价格波动现象比如今年6月份出现的认沽证牛市情况更是令人咋舌！那么到底应该怎样看待权证这种新兴的投资品种呢？我们建议各位投资者还是应当谨慎从事！

其次，我们来看看什么叫做“股票期权”：国外对“股票期权"的定义基本一致，即指上市公司给予员工的一种激励性股票销售计划，是公司授予被授权人在未来一段时间内按照某一固定价格购买一定数量本公司普通股的权利，也可以简单理解为是一种可以以固定价格购买该公司股票的选择权。目前我国的期权计划主要是在上市公司中实施。根据美国《国内税收法》的规定，股票期权的收入分为两部分：一部分是期权本身的权益价值（exercise value of option，简称EVO），它等于行权价减去执行价格的差额；另一部分是由于股价上涨产生的增值额所产生的资本利得。其中前者按正常税率纳税后剩余的余额属于劳动收入性质而无需缴纳个人所得税后者则需要缴纳20%的资本增值税税金方可获得净收入（净收入=增值额×（1-20%）=[（行权价—执行价格）×股份数]×（1－20%))。